A Selic nesse nível impacta a caderneta de poupança também, em menor intensidade. A caderneta deixa de ter o rendimento aumentando de forma linear quando a taxa está acima de 8,5%. Abaixo desse nível, a remuneração da poupança fica em 70% de quanto forem os juros de referência.

Quando a Selic supera os 8,5% (não importa se 8,75% ou 20%, por exemplo), o retorno da poupança é limitada a 0,5% ao mês, ou 6,17% ao ano, mais a variação da taxa referencial (TR), regra conhecida como a da “poupança velha”.

Contudo, é importante saber que, com a taxa acima de dois dígitos, a TR deixou de render zero e deve agregar à poupança uma rentabilidade. Apesar disso, os demais investimentos de renda fixa continuam rendendo muito mais que a caderneta.

Atualmente, os economistas esperam que os juros sigam em 15% ao ano até o fim de 2025 e recuem para 12,25% ao ano até o fim de 2026, segundo as projeções do Boletim Focus. Os papéis mais conservadores, que acompanham o CDI ou a Selic, tendem a render mais dentro de cinco anos do que os papéis prefixados e que seguem a inflação.

Porém, as remunerações desses títulos à venda estão altíssimas ainda. No Tesouro Direto, os que acompanham a inflação estão oferecendo taxas perto de 8% mais a inflação ao ano, enquanto os papéis prefixados estão pagando perto de 14% ao ano.

A calculadora de renda fixa do Valor Investe, uma ferramenta que o leitor pode usar na sua vida, mostra que, ao aplicar R$ 1 mil no papel Tesouro Selic, o saque seria de R$ 1.123 depois de um ano, descontando o Imposto de Renda.

Em um CDB que oferece pagar 100% do CDI ou em um fundo DI com taxa zero, o resgate seria também de R$ 1.123 depois de um ano, descontando o Imposto de Renda. Já em uma LCA ou LCI que remunera 85% do CDI e é isenta de Imposto de Renda, a retirada seria maior ainda, de R$ 1.127.

No Tesouro Prefixado, o saque seria de R$ 1.115 depois de um ano, descontando o Imposto de Renda. No Tesouro IPCA+, o resgate seria de R$ 1.099, descontando o Imposto de Renda.

Já na poupança, o saque seria menor, de R$ 1.084. Embora pareça pequena, a diferença é grande no longo prazo. Quanto maior o tempo de aplicação, menos vantajosa é a poupança.

Veja as simulações feitas na calculadora de renda fixa do Valor Investe.

Cabe lembrar que os papéis de renda fixa emitidos pelos bancos, caso de CDBs, LCAs e LCIs, têm seu risco associado ao balanço do banco emissor. O risco é eles não remunerarem o investidor como combinado por dificuldades financeiras das instituições, que podem ser maiores do que no Tesouro Direto. Em tempo de juros altos como agora, aumenta esse risco.

Por causa disso, a remuneração desses produtos é maior em comparação à oferecida no Tesouro Direto. O Fundo Garantidor de Crédito (FGC) é como um seguro que cobre até R$ 250 mil por banco em caso de inadimplência da institituição, mas esse recurso pode demorar para cair na conta. Também, papéis emitidos por companhias e não por bancos, como os Certificados de Recebíveis Imobiliários e Agrícolas (CRIs e CRAs) e as debêntures, não são cobertos por esse fundo.

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